【南京日报报道】7月份经济运行有以下几方面值得关注：重工业生产出现快速回升；政府刺激内需的政策效应递减；国内粮食价格，尤其玉米价格有上升压力，导致国内通胀压力回升；商业银行放贷有收紧倾向，用减少票据融资来为发放中长期贷款获得空间。

  虽然出口拖累当月工业增加值略低于市场预期，但重工业回升速度加快，尤其体现在黑色金属、有色金属冶炼及压延加工业、交通运输设备制造业与通信设备制造业等行业。预计今年四季度出口跌幅会明显收窄，促使工业增加值回升至13-14%的增速。而8月份的工业增加值预计在11.5%。总体来看，虽有少数数据低于市场预期，但显示宏观经济整体平稳复苏。

  目前股市是在连续5个月稳步上涨之后正常调整，短期的震荡不改变长期趋势。对政策转向的担忧是近期市场震荡调整的主要催化剂。而投资者情绪的波动，是造成剧烈震荡的重要诱因。考虑到下半年全球与中国经济复苏的大环境，基本面将不断转强，企业业绩也将不断提升。8月将呈现震荡格局，支撑点位在3000点，长期来看股市上升的趋势没有改变。

  操作上考虑到三季度美国经济强于预期的概率在提高，建议关注电子、通讯设备、化工、轻工制造、工程机械等出口相关板块。 华泰证券 左煜